«Μερικές μικρές, αλλά ελπίζω όχι ασήμαντες, παρατηρήσεις… »
1) Ήδη στις αγορές ομολόγων παρατηρούνται τα πρώτα σοβαρά σημάδια, του τι πρόκειται να επακολουθήσει, ειδικά από το δεύτερο μισό του έτους και μετά. Η αισιοδοξία, παρ’ όλο που κατά τους απανταχού αναλυτές, οφείλεται στη συγχρονισμένη, απο τις κεντρικές τράπεζες, παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη, σίγουρα βρίσκει ασφαλές καταφύγιο στο γεγονός, ότι σε ετήσια βάση, οι ίδιες κεντρικές τράπεζες αγοράζουν ομόλογα πάνω απο 1,08 τρις $. Tο σύνολο των assets που κατέχουν είναι 21,7 τρις $ και ισούται με το 28% του παγκοσμίου ΑΕΠ. Το πόσο σημαντική είναι αυτή η διαδικασία, και πόσο βαθιά επηρεάζει την αναπροσαρμογή των αξιών, των απανταχού assets ανά τον πλανήτη, θα επεξηγηθεί στα άρθρα που σας χρωστάω…
Το παρακάτω πρώτο γράφημα δείχνει το πως έχουν αυξηθεί οι ισολογισμοί των τεσσάρων μεγαλυτέρων κεν. τραπεζών και την προβολή τους, για το πως θα εξελιχθούν στα επόμενα χρόνια…Σημασία έχει, ότι ήδη, το φαινόμενο είναι σε διαδικασία μεταστροφής. Η αλλαγή, θα ενταθεί στους επόμενους μήνες και αν πιστέψουμε το χρονοδιάγραμμα που έχουν δώσει οι κεντρικοί τραπεζίτες, τότε από το καλοκαίρι του 2018, οι συνολικές αγορές του 1,08 τρις θα γίνουν πωλήσεις 600 δις.
Αυτό μεταφράζεται σε ένα Δ της τάξης του -1,68 τρις $! Ένας άλλος τρόπος “να διαβάσει” κανείς τα παραπάνω, είναι να σκεφτεί, ότι κάθε μέρα, στις αγορές ομολόγων, υπάρχει ένας αγοραστής (-στές) της τάξης των 3 δις $. Οι αγορές αυτές θα μετατραπούν, σε καθημερινές πωλήσεις, 2 δις $. Επικουρικά στην υπό διαμόρφωση τάση, θα δράσει και το οικονομικό νομοσχέδιο φοροαπαλλαγών της Αμερικανικής κυβέρνησης, που θα αυξήσει αρκετά τα ελλείμματα και τις ανάγκες χρηματοδότησης της οικονομίας, όπως απεικονίζει το δεύτερο γράφημα. Είναι δύσκολο να σκεφτεί κανείς, ότι αυτή η καθαρή διαφορά των 5 δις$ σε ημερήσια βάση, επιβαρυμένη απο την αυξημένη προσφορά ομολόγων, δε θα επηρεάσει ανάλογα, τις αποτιμήσεις των υπόλοιπων assets… Η όλη διαδικασία είναι ιδιαίτερα πολύπλοκη και πολυεπίπεδη. Το πως θα εξελιχθεί και ποιά κατάληξη θα έχει, είναι ίσως το νούμερο ένα ερωτηματικό, οικονομικής φύσης, για τις αγορές σήμερα. Stay tuned…
2) Το γερμανικό “ρολόι χρέους” τρέχει για πρώτη φορά, απο την Πέμπτη, 4/1/2018, ανάποδα (!!!), δηλαδή, το σύνολο του γερμανικού κρατικού χρέους μειώνεται κατά 78€ ανά sec. Το 2009, στην αρχή της χρηματοπιστωτικής κρίσης αυξανόταν κατά 4400€ ανα sec. Έτσι, για να μη ξεχνάμε οτι υπάρχουν και ωφελημένοι απο την κρίση…
3) Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (λέτε να την “έπιασε η ντροπή”;), πούλησε το σύνολο της θέσης της στην Steinhoff, καταγράφοντας ζημιές πολλών εκατομμυρίων ευρώ. Συγχαρητήρια στο “σαΐνι” που αγόρασε τα ομόλογα…
4) Υπολογίζεται, ότι μόνο οι απόφοιτοι του ΜΙΤ και οι εταιρίες που έφτιαξαν, έχουν δημιουργήσει 4,72 εκατ. θέσεις εργασίας και παράγουν τζίρο 2,21 τρις $!!! Αν αποτελούσαν μια υποθετική χώρα, θα ήταν η ένατη πλουσιότερη στο κόσμο! Ουδέν σχόλιο…
5) Φίλοι επίσης με ρωτούν γιατί είμαι τόσο επικριτικός με το Bitcoin. Δεν είμαι καθόλου. Παρακολουθώ το θέμα με ιδιαίτερο ενδιαφέρον και ως εξωτερικός παρατηρητής. Πιστεύω πολύ στην τεχνολογία που τα παράγει (Blockchain).
Θεωρώ, ότι θα έχει τεράστιες εφαρμογές σε πολλούς κλάδους, όπως στις τραπεζικές συναλλαγές, στην επιστημονική έρευνα, στη διαχείρηση και ανάλυση μεγάλου όγκου δεδομένων κ.α. Σίγουρα, δυσκολεύομαι να δω που είναι η αξία των κρυπτονομισμάτων, ειδικά σε αυτά τα υψηλά νούμερα αποτίμησης.
Με εντυπωσιάζει όμως το γεγονός, ότι ακόμα και αυτοί που δηλώνουν ως ειδικοί κρυπτονομισμάτων (αλήθεια τι ακριβώς σημαίνει αυτό;…) αδυνατούν να εξηγήσουν, με λογικά στέρεα επιχειρήματα, ποια είναι η αξία τους (με την στενά οικονομική έννοια του όρου). Μου κάνει επίσης εντύπωση, πως ενώ δεν είναι νόμισμα συναλλαγών, ειδικά με αυτή τη μεταβλητότητα στη τιμή τους και ενώ, δε παράγουν απολύτως τίποτα, η δημιουργία τους είναι εξαιρετικά ενεργοβόρα! Για να γίνει μία συναλλαγή σε bitcoin, απαιτείται ενέργεια ικανή να δώσει ρεύμα σε 9 σπίτια στις Η.Π.Α! Υπολογίζεται, πως το 2019, η ενέργεια για να “τρέξει” το σύνολο των κρυπτονομισμάτων θα ισοδυναμεί με το 50% του συνόλου αυτής που καταναλώνουν τα νοικοκυριά των ΗΠΑ σε ένα χρόνο! Εξίσου εντυπωσιακό, είναι το γεγονός ότι οι μεγαλύτεροι υποστηρικτές και παραγωγοί τους, είναι άτομα που δηλώνουν υπέρμαχοι της προστασίας του περιβάλλοντος! Περίεργα πράγματα…
Μέσα σε όλα αυτά, έρχεται και η Nomura, η οποία υπολογίζει ότι το wealth effect για την Ιαπωνική κοινωνία, από την άνοδο του Bitcoin, θα προσδώσει αύξηση κατά 0,3% στο Ιαπωνικό ΑΕΠ! Ήμαρτον Παναγία Μου!
Καλή χρονιά σε όλους!
(To άρθρο αποτελεί ανάρτηση του Γιάννη Ραμουτσάκη που δημοσιεύτηκε στις 10 Ιανουαρίου)