Γραφει ο Γιάννης Ραμουτσάκης

Από τον τρόπο όμως που με ρώτησε, φάνηκε οτι, αυτό που πραγματικα ήθελε να πει, ήταν «… Αξίζει το κόπο! θα επενδύσω και γω!»

Το να αναλύσει κανείς σε βάθος το φαινόμενο cryptocurrencies, θα απαιτούσε πολλα δεδομένα και μεγάλο σε εκταση κείμενο. Θα προσπαθήσω να προσεγγίσω όμως επιφανειακά το θέμα απο επενδυτική σκοπιά, για να απαντήσω και στο φίλο Νίκο…

Κατ’ αρχάς δε πρέπει να συγχέουμε το bitcoin με την τεχνολογία που στηρίζει την “παραγωγή” του (Blockchain Technology) . Αυτή είναι εδώ για να μείνει και η χρήση της θα αυξηθεί δραματικά, απο τραπεζες, επενδυτικούς οίκους, εταιρείες τεχνολογίας, κράτη ή και άλλους οργανισμούς. Στο bitcoin τώρα…

1)Είναι το bitcoin ένα πραγματικό νόμισμα; - Όχι, δεν έχει ούτε νομική, ούτε οικονομική δομή ενός νομίσματος, άλλα ούτε μία ουσιαστική και μετρησιμη αξία, έναντι της οποίας εκδίδεται..

2)Είναι ένα μέσο συναλλαγής (transaction), άμεσο, σχεδόν χώρις “ίχνη” ή δεδομένα που να χαρακτηρίζουν το ποιος ή ποιοι την εκτελούν και χωρίς πολλά ενδιάμεσα κόστη.

3)Ως εκ τούτου, η ζήτηση του έρχεται απο χώρες, εταιρείες, οργανισμούς ή φυσικά προσωπα που επιθυμούν να συναλλάσονται στη “σκιά” ή με τεράστια ταχύτητα, χωρίς κόστη, γεωγραφικά όρια και κανονιστικούς περιορισμούς. 

Σίγουρα έξω από αυτό που ονομάζουμε “συμβατικό” χρηματοπιστωτικό σύστημα και την διεθνή αγορά συναλλάγματος. Μόνο το παράνομο “μαύρο” χρήμα αν υπολογίσει κανείς, θα βρεί μια τεράστια “δύναμη” ζήτησης…Απο την άλλη, η προσφορά του είναι περιορισμένη και αρκετά ελεγχόμενη.

4)Αν λοιπόν τα cryptocurrencies, παραμείνουν μακριά από οποιασδήποτε μορφής regulation, η ισορροπία του supply - demand θα σπρώχνει την τιμή όλο και παραπάνω… 

5)Το φαινόμενο αυτό έχει ενοχλήσει πολλούς στο “κλασικό” τραπεζικό σύστημα που βλέπουν με ανησυχία την εξάπλωση στη χρήση και στη φήμη των cryptocurrencies. Τα κράτη επίσης βλέπουν με μεγάλο σκεπτικισμό το όλο θέμα. Απο τη φύση τους άλλωστε θέλουν να ελέγχουν τη κυκλοφορία του χρήματος, ποιός το έχει, που το έχει και για ποιό λόγο το χρησιμοποιεί…

6)Μπορεί λοιπον η τιμή του bitcoin να συνεχίζει να ανεβαίνει; Απο τη στιγμή που απλός κόσμος, αλλά και διάσημοι αθλητές, ηθοποιοί, επιχειρηματίες, τα ΜΜΕ συμβάλλουν στην αγοραστική φρενίτιδα γύρω του, κάθε τιμή θα μπορεί να θεωρηθεί μικρή… 

Όμως η οικονομική ιστορία μας διδάσκεί, οτι κάθε φορά που η αγοραστική μανία - μόδα του ανθρώπου οδηγεί την τιμή ενός asset (ειδικά ενός χωρίς κανένα αντίκρισμα σε μετρήσιμη αξία), σε επίπεδα φούσκας, τότε ο μόνος λόγος που συνεχίζει να ανεβαίνει, είναι γιατί ο επόμενος αγοραστής, θέλει να πληρώσει, μια υψηλότερη τιμή απο τον προηγούμενο, για να το αποκτήσει… 

7)Επίσης με σχετικά μεγάλη σιγουριά μπορώ να πω οτι τη μέρα που θα ακούσουμε συγχρονισμένα τη λέξη regulation για το bitcoin και τα υπόλοιπα cryptocurrencies, απο τα χείλη των υπουργών οικονομικών και των κεντρικών τραπεζιτών του G8 ή του G20 (ίσως μια Παρασκευή βράδυ, μετά το κλείσιμο των χρηματαγορών), η διόρθωση που θα ακολουθήσει στη τιμή διαπραγμάτευσης, του θα είναι δραματική… Οι επενδυτές που πανικόβλητοι θα ψάχνουν την πόρτα της “εξόδου” θα είναι πολλές δεκάδες χιλιάδες αλλα το “μέγεθος” της “πόρτας” θα είναι υπερβολικα μικρό… (Το ειρωνικό είναι, οτι μια τέτοια διαδικασία κανονιστικού ελέγχου θα εξασφάλιζε και τη βιωσιμότητα του κλάδου των cryptocurrencies…)

8)Στα γραφήματα που ακολουθούν βλέπουμε αντίστοιχα τη πορεία τιμών του bitcoin, του πως απεικονίζονται τα στάδια μιας “φούσκας” στη τιμή ενός asset και αυτά της φούσκας της τουλίπας και εκείνης της South Sea Company που προκάλεσε και τη χρεοκοπία του πασίγνωστου Νεύτωνα. Οι συγκρίσεις και τα συμπεράσματα δικά σας…